黑色星期五：美国纳斯达克生物制药公司全面下跌

作者：路人丙

【新闻事件】：今天美国纳斯达克股票交易市场的生物制药公司全面下跌，纳斯达克生物制药指数下跌4.4%，是2011年十月以来的最大幅度单日下跌。交易量达到达到540万股，是平时的3倍。更令人担忧的是过去一个月已有4次单日下滑超过2%，投资者如坐针毡。

【药源解析】:股市的大起大浮通常因素十分复杂，多数时候没人知道到底是什么原因。有可能是投资者恐慌，也可能是这个行业确实以前被高估了。估计下周甚至更靠后的股市行情会揭示到底是什么原因。过去5年，生物制药暴增250%，有可能市场需要修正。

很多人认为今天下跌的起因是美国国会的几个民主党议员要求吉利德科学公司解释为什么他们新上市的丙肝药物Sovaldi一天需要1000美元。多数得丙肝的人是穷人，无法担负过高的药价。美国患者一半人无保险，所以得依靠政府开支。而各州政府以及联邦政府也是入不敷出，现在已有几个州只为严重的丙肝病人支付这个药的费用。投资者担心一旦国会介入，受影响的可能不止Solvaldi一个药，Gilead一个公司。比如塞尔基因就因此躺着中枪。虽然今天有关节炎药物Otezla被FDA批准上市（预测峰值销售达20亿美元），其股票仍然下滑4%。Vertex和百健艾迪均下跌8%。安进和Alexion也深陷红海。

Sovaldi全疗程需84000美元，并不比原来效果更差、副作用更大的Incivek（100，000美元）贵，但由于其效果很好所以愿意使用的病人增加，另外其疗程短，所以单日价格很高。吉利德科学公司称该药效果很好，虽然较贵但可以避免以后更严重的肝硬化，长期给政府省钱。但也有人指出很多丙肝患者终身没有症状，长期省钱一说有待考证。

2016年是美国中期大选，民主党一贯通过打压资本市场换取选票。Sovaldi单日1000美元这个整数也是政治家喜欢用来说事的牺牲品，象五规则容易被化学家记住一样，1000美元一天这样的整数容易和普通选民共鸣。但在目前的权利形式下（共和党控制众议院），美国立法限制药价几乎没有可能。但是这个举动可能会令制药公司以后定价更加小心，不要挑战美国政府的耐心，至少Sovaldi以后涨价的可能性很小了。现在美国政府开支高居不下也的确是一个巨大的压力，通过某种形式限制药价，起码在药价相当情况下对疗效安全性有更高要求几乎不可避免。美国是世界最大的市场，一旦厂家在这里失去自主定价权利，必将对整个制药行业产生重大冲击，投资者会损失巨大。美国人常说过你能过得起的生活。现在很多药物是现在社会无力消费的奢侈品，可能的确不应该出现。

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